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长江证券A股躁动期的四条进攻主线

发布时间:2019-09-13 20:37:25 编辑:笔名

长江证券:A股躁动期的四条进攻主线 2016-02-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点事件:A股市场大幅上涨今日A股市场大幅上涨,上证指数全天上涨 .29%,创业板指上涨4.02%,中证1000指数上涨4.44%,全部A股成交额达到499 亿,较前一个交易日 282亿呈现成交量显著放大。

汇率预期与经济预期修复:A股市场进入“躁动期”1.1月金融数据提升市场对经济的预期。1月新增人民币贷款2.51万亿元,大超市场预期。分部门看,企业部门中长期贷款增加1.06万亿元,是导致信贷激增的主要原因。企业部门贷款增加释放了积极的政策信号。

2.人民币汇率得到有效缓解。内部看,1月外汇储备数据下降好于市场普遍预期,周小川接受财新专访强调人民币无持续贬值基础,外部看,美国1月新增非农数据大幅低于预期,市场对美联储 月加息概率的预期降至接近零,内外环境的相对改善有效缓解了人民币汇率压力,离岸人民币近期迎来较大幅度的升值。此前压制市场的汇率因素得到边际改善。

我们与市场的不同认识:我们认为将这个阶段的A股市场定义为“躁动期”,我们认为“躁动期”长度将长于市场一致预期(两会),躁动期未必能持续单边上涨,但主题将活跃。

底仓之外,重点关注四条进攻主线我们认为投资者在本次“躁动期”间需要也有机会赢得一定收益,也为未来市场大幅波动提供缓冲垫储备。

因此投资者除了持有一定注重安全性的底仓品种外,还可以重点关注四条具有进攻性的投资主线:

第一条主线:壳价值凸显的公司。选择市值小,连续两年亏损,大股东非国企,大股东持股比例适中的壳资源;第二条主线:高弹性次新股。前期跌幅大,市值小,在手现金多的次新股;第三条主线:超跌的军工股。一方面,区域局势趋于紧张。另一方面,两会也将是军工重要窗口期;第四条主线:最具确定性的迪士尼主题。迪士尼开园时间与票价已经确定,之后还将有持续的催化剂。最值得关注的是,迪士尼将于 月28日开始门票预售,并且进入到数据验证期,在此之前,该主题都有操作空间。

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